１．「人間の思惑」は基本的には「比較感」

　前回、株価形成のメカニズムについて、経済界の大御所であらせられるケインズ大先生の「美人投票」をご紹介させていただきました。とはいえ、数多い株価の形成要素がどのように影響しあって株価形成に至るのか、すなわち株価形成に関する理論についてはさまざまな理論が展開されています。

　どの理論を信奉するかは個人の自由ですが、ひとつだけ押さえておかなければいけないことがあります。それは、株価形成に大きな影響を与える「人間の思惑」とは基本的には「比較感」であるということです。つまりＡ社の株価はＡ社の業績や材料だけで決まるわけではありません。“比較”のなかで成立するものだといえます。

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